浦发银行:行业转型期的潜在赢家
发表时间：2006-11-23 出处：中国证券报
中投证券研究所刘文超表示，运用商业银行估值模型，并综合分析宏观形势、净利差走势、中间业务发展潜力、资本充足率、拨备覆盖率等情况，及结合国内、国际同业比较与估值状况和公司的独特优势，给予浦发银行（600000）“推荐”的投资评级，目标价17.62－18.31元。预计公司2006－2008年每股收益分别为0.82、1.21、1.59元。
刘文超指出，浦发银行在增发募集资金60亿元后，资本补充压力已解决。完成资本金补充后，预计公司2006年末资本充足率为9.2%，预测2006、2007年末核心资本充足率分别为5.7%和6.6%，未来3年贷款增速预计将保持在20－25%左右。
刘文超同时指出，过去三年公司零售业务比重已经从不足10％增加到大约15％，预计未来5年内公司零售业务比重将提高至30％以上。浦发银行2006年非利息收入仍会保持超常增长速度，大致在66%左右。预计公司全年净利润增长为40.22％，全年每股收益为0.82元。浦发银行2006年前3季度中间业务净收益为7.16亿元，比去年同期增加了84.98%。包括财务顾问和资产证券承销在内的投资银行业务、国际国内贸易结算业务、资产托管业务、企业现金管理业务、代理业务等均为其中的亮点。
刘文超指出，浦发银行在增发募集资金60亿元后，资本补充压力已解决。完成资本金补充后，预计公司2006年末资本充足率为9.2%，预测2006、2007年末核心资本充足率分别为5.7%和6.6%，未来3年贷款增速预计将保持在20－25%左右。
刘文超同时指出，过去三年公司零售业务比重已经从不足10％增加到大约15％，预计未来5年内公司零售业务比重将提高至30％以上。浦发银行2006年非利息收入仍会保持超常增长速度，大致在66%左右。预计公司全年净利润增长为40.22％，全年每股收益为0.82元。浦发银行2006年前3季度中间业务净收益为7.16亿元，比去年同期增加了84.98%。包括财务顾问和资产证券承销在内的投资银行业务、国际国内贸易结算业务、资产托管业务、企业现金管理业务、代理业务等均为其中的亮点。