股市转暖,券商业绩回升,证券板块能否成为反弹先锋?

时间:2018-11-09作者:檀途来源:雪球

没有过多的废话今天我们主要抓一个核心问题展开讨论券商板块会不会在接下来的反弹中爆发前段时间券商涨得很好收到了市场强烈的关注度而且大家对于券商当前的价位也是普遍认可的但是正是由于前段时间的的涨幅使得散户已经担心接下来能否延续这种强势行情呢


上图是证券板块的月线图红蓝K线是证券板块的走势图淡蓝色的K线是沪指的走势图可以看到板块的走势和沪指大致趋同证券板块有这样一个明显特点当大盘是持续下跌的时候证券板块会明显跑弱于市场而当股市行情大涨的时候证券会明显跑赢大盘最明显的08年和15年的牛市还有就是10-14年的熊市和现在的熊市当然有几波小反弹中券商的表现也是会比大盘好自行对比


为什么会出现这种现象很简单上图是证券板块整体的净利润统计图券商就是吃A股这碗饭的券商最主要的两大收入来源于佣金收入及证券投资收益这两个收益与股市直接关联密不可分股市行情好赚钱才会多就像现在行情很差的时候普遍业绩下滑都在50%以上所以也就直接导致了股价的大幅下跌但是值得注意一点今年这波熊市中证券板块相比大盘跌得要更加狠一些大盘下跌30%而证券板块要跌到近50%从上面的K线图中可以明显地观察到


那么大家就会开始不由就会开始思考会不会有超跌反弹的机会呢很明确的说机会是有的而且接下来如果沪指开始反弹证券跑赢大盘是基本上能肯定的

上半年跌得比较狠主要是由于证券的第3.4.5大项的业务承销及保荐资产管理融资融券业务受到了严重的利空1.上半年IPO是近几年来严格的一段时间IPO审核率及低甚至一度暂停发行2.去年下半年的资管新规之严格也是一度打击了银行证券信托等行业3.融资融券及上市公司股权质押的问题在上半年集中爆发包括之前说到行情较差收益及交易意愿都不高这些都是加速券商业绩大幅下滑的直接原因所以沪指跌30%对于券商来说跌50%这都是极为正常的股价也是理性的没有超跌一说

但是现在不一样了股市开始逐渐企稳了虽然都不敢拍着胸脯说是底部但是至少很明显的大利空是没有了而且各个管理层都对股市极为关注当前各种国资驰援降准减税贸易战缓和等等都在提示着各位A股正在逐渐转好就像我昨天文章说的可能不确定是否有长期的牛市行情但是中短线的反弹行情肯定是会有的


一旦行情好了券商股肯定是直接受益的1.佣金收入肯定会变好这在三季度已经开始体现了当前虽然指数创下了新低2449点但是成交量有着台阶式的提升当前在里散户的交易意愿还是非常强烈的只有散户愿意交易佣金收入肯定会有明显的提升2.随着股市慢慢地企稳券商的投资收益也会大幅提升而且那些质押融资的问题也就会自然化解3.IPO当前又在正常地发新股了而且资管新规在上半年已经定下来了并没有此前地那么严格而且没有设立硬指标所有的利空都开始逐渐消退只要当前行情不跌就算是横盘也行通过上半年的裁员降薪等举措成本得到了有效的控制相信券商的业绩也会逐渐回升


回归到我们的初衷证券板块中有没有个股有希望成为接下来的翻倍股呢几乎不会除非炒作或意外事件拿中信证券来说上图是它的月线走势图可以看到除了两次大牛市股价是可以迅速翻倍意外在一般的行情中券商几乎是很难在一年内翻倍的如果接下来我预期的是有一波能涨到5000点行情那我肯定推荐你寻找证券机的机会但是我只认为有一波不超过一年的反弹行情所以预期券商不会太大幅地跑赢大盘可能沪指涨个30%回到3000左右而券商应该也就只能涨40%左右几乎不会超过50%这是从历史的规律来看的

结论对于券商股整体来看还是比较看好的在接下来的反弹中大概率能轻轻松松跑赢大盘在没有更好的选择之下券商不乏是个最稳妥的选择如果在券商中选股的话尽量选择那些大券商几家新上市的券商建议大家谨慎炒作因素太大风险太高所以我之后寻找的翻倍股标的不会出自券商板块中实盘中可能会考虑组合一下关于具体的行业内个股的选择我接下来有空的话会做的

持续关注吧若你看好什么板块也可在下方留言接下来基本上都会把主流的几个板块过一遍


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