食品饮料行业点评报告:12月电商数据分析,春节错位行业分化,乳制品、膳食营养品稳步增长

时间:2021-01-15作者:张宇光来源:开源证券
京东食品饮料行业线上销售额下滑,食品礼券环比增幅较大
根据魔镜数据,2020年12月京东食品饮料行业线上销售额同比下降40.9%,主要由销售量同比下滑44%导致。销量下滑或因2020年春节较早,年货备货提前,致使同期基数较高。分行业来看,各子行业销售额同比下降;从环比来看,仅食品礼券行业环比增长306.8%,主要由于元旦春节来临,礼券类消费热度提升。2020年12月休闲食品行业线上销售额占比较大,占比达34.9%。
休闲食品:春节延后,行业销售额下滑
2020年12月阿里系休闲食品行业线上销售额达94亿,同比下降9.6%。主要受销售量同比下降13.5%影响。销量下降或因春节较2020年延后将近1个月,备货送礼延后。从龙头表现来看,休闲食品行业龙头2020年12月销售额皆有所下滑,主因销量减少。其中百草味、良品铺子均价也有所降低。从市场份额来看,龙头市场份额有所下滑。休闲食品行业CR3降低4.0pct至14.3%,行业集中度降低。
饮料冲调:乳制品销售额稳步增长、燕麦行业增速下行
饮料冲调行业中:(1)乳制品:2020年12月阿里系乳制品行业线上销售额达13.2亿,同比增28.8%,行业量价齐升。分子行业来看,2020年12月低温乳制品品类增速最快,同比增207.5%;疫情以来消费者对乳制品需求提升,白奶类产品增速加快,纯牛奶同比增52%;从龙头表现来看,伊利股份、光明乳业快速增长,皆量价齐升;蒙牛乳业销售额同比减少12.7%,主要受销量下滑22.4%影响。从市占率来看,行业CR3减少2.6pct至38.4%,但伊利股份、光明乳业的市占率分别提升4.3、1.1pct至22.0%、4.3%。(2)燕麦:2020年12月阿里系冲饮麦片行业线上销售额达3.4亿,同比减少5.8%。销售额下降主要是销量同比减少11.1%导致。从龙头表现来看,西麦食品、桂格销售额增长,主要由销量增长推动。从市场份额来看,行业集中度有所下滑,CR5降低8.3pct至36.5%,但西麦食品市场份额提升1.1pct至5.1%。
膳食营养品:行业稳步增长,量价齐升
2020年12月阿里系膳食营养品行业线上销售额达20.7亿,同比增115.8%,行业量价齐升。从龙头表现来看,汤臣倍健销售额达1.4亿元,同比增加18.9%;swisse销售额达1103万元,同比增176.6%。龙头销售额稳步提升,主要由销量增长推动。从市场份额来看,汤臣倍健市占率提升0.6pct至7%,swisse市占率降低0.2pct至0.5%。
风险提示:宏观经济波动风险、消费复苏低于预期风险、原材料价格波动。
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