华兰生物:发布股权激励方案 彰显业绩增长信心

时间:2023-09-21作者:杜向阳来源:西南证券

事件:公司近日发布2023年限制性股票激励计划(草案)。

发布股权激励方案,调动核心高管积极性。公司近日发布股权激励方案,拟对84名核心管理技术人员授予限制性股票491.5万股,授予价格为10.89元/股。2023-2026年股份支付摊销费用分别为699万元、2435万元、1178万元、479万元。

业绩考核目标彰显长期增长信心。此次激励方案针对未来三年业绩设置了考核目标,23-25年业绩考核目标分别为13.3-14亿元、15.1-16.1亿元、18.5-20.4亿元,激励目标对应的业绩增速分别为24%-30%、8%-21%、15%-35%。我们认为这一目标设置符合预期,考核目标彰显了公司对未来长期业绩增长的信心。

浆站逐步兑现,流感疫苗需求复苏。公司于2022年获河南省卫健委批准设置7家浆站,有望于2023年内陆续开采,浆站兑现将推动公司浆量增长提速。此外,近期流感病例高发,利好全年流感疫苗需求,公司疫苗业务有望迎来复苏。

盈利预测:预计公司2023-2025年EPS分别为0.80元、0.97元、1.11元,未来三年归母净利润将保持24%的复合增长率。

风险提示:采浆量或不及预期、四价流感疫苗放量或不及预期、研发进展或不及预期。


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