盘面回顾

周三沪指震荡反弹报3402.32点，涨幅0.52%，成交5018亿，收盘成功站上3400点；创业板指报2061.87点，涨幅1.21%，收小阳。盘面上，矿物制品、保险、公共交通、证券、农林牧渔、有色等板块涨幅居前，日用化工、医药等少数板块飘绿。两市74家涨幅超9.8%，10家跌幅超9.8%，上涨家数3415 VS 下跌家数1738，个股涨多跌少，市场情绪有所修复。周三主力资金净流出21.92亿元，证券（+29.53亿）、汽车零部件（20.85亿）、小金属（17.01亿）净流入居前。

盘面分析

1、成交方面：周三沪深两市全天成交额1.26万亿，较上个交易日缩量1599亿，降幅达11.3%。周二的下跌放量看起来更像是压力测试，从而带来更多筹码交换。周三盘面上近期热门的创新药、核电、铜缆链接等出现回调，涨幅居前的都是新面孔，说明市场还是存量资金博弈。

2、技术走势：沪指周三收带上影线小阳，盘中虽冲高到3413点，但收盘未能站在3406点之上，说明场内多空分歧还很大。指数没放量突破3406点和3417点的连线阻力前，依然存在很大变数。周三金融股出现异动，但还缺少量能的配合。这里不适合久盘，要么攻过去，要么砸下来积累能量。创业板指周三反包了前一天的阴线，宁德时代这里开始止跌企稳有利创业板指做多，短期压力还是在半年线。

3、热点方面：周三在金融股（保险和券商）的带领下，各大指数出现一波强势修复，也给了多方资金进攻的底气。不过主力资金进行了高低切，其中，小金属（稀土最强）、汽配、云游戏、证券等表现活跃，其中稀土永磁还与大盘共振出板块新强度，给市场注入新驱动力。具体分析如下——

稀土永磁方向，周三大涨4.28%，其中北矿科技3板，中科磁业2板创历史新高。港股的中国稀土周三大涨16.88%，周二上涨13.24%，3天时间涨幅翻番，点燃了稀土板块的做多热情。其核心逻辑还是，中国占据全球90%以上稀土永磁产能，出口管制触发海外供应链重构。随着中美谈判的推进，稀土的王牌作用开始显现。市场理解为稀土反制，涨价；如果谈好，增加出口，销量上升，利好获得出口资格的企业。这里明显是资金博弈与情绪共振的结果。后市推演只需关注6-7月稀土出口许可证发放节奏，若审批加速或推动内外价差快速收敛，有望催化二次冲高，可耐心等后面回调时再参与。

金融方向，周三券商、保险都有异动，前面“渣”的时间太久，市场对金融股的信任度不高，但大盘每次冲关都离不开非银金融充当先锋，此外还叠加了6月18日-19日陆家嘴金融论坛的预期。后市可以观察周三率先表态的信达证券、兴业证券的持续性。

汽配方向，主要是超跌了，加上大厂车企纷纷表示把产业链账单控制在60日内，刺激汽车零部件板块批量涨停。汽车行业最大的问题在于内卷，解决的核心在于，一是加大对外出口，海外市场没那么卷；二是靠产品升级，技术壁垒去赚高额利润，过于内卷的板块还是不看了。

猪肉方向，只有正虹科技涨停，牧原股份还在走趋势。前段时间猪肉行业开了个会议，Top10生猪养殖企业参加，明确说“不增母猪”。当前，猪肉价格还是低迷，来到了14元/公斤，接近发改委给出的最低价，有资金开始博弈政策底。

游戏方向，近两天也有异动，星辉娱乐、富春股份、中文在线等短期开始活跃。消息面上，6月11日，浙江省商务厅等17部门联合印发《关于支持游戏出海的若干施》，这是国内首个省级游戏出海专项政策，将于7月10日施行。2025年5月国产+进口游戏版号合计发放144个（国产130款+进口14款），创近两年单月新高。叠加暑假需求旺季来临+政策推动游戏承载传统文化IP出海，以及游戏也属于低位新消费范畴，可以看看。

操作策略

总体上，周三三大指数均反包前一天的下跌阴线，但市场要真正转强关键还要看：一，量能能否持续温和放大；二，是否出现引领大盘的共识主线。否则，仍是以轮动行情看待。操作上，可“轻指数、重个股”，对于反复活跃的热点，可在回调分歧时分仓埋伏。

山东神光咨询服务有限责任公司（公司编号：ZX0054）

蔡荣妹（执业编号：A0430612120001）

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