盘面回顾

周四沪指震荡微涨报3402.66点，涨幅0.01%，成交5016亿，继续站稳3400点；创业板指报2067.15点，涨幅0.26%，收小阳。盘面上，仓储物流、商贸代理、医药、通信设备、传媒娱乐、有色等板块涨幅居前，公共交通、酿酒、电信运营、煤炭、农林牧渔等板块跌幅居前。两市86家涨幅超9.8%，无个股跌幅超9.8%，上涨家数2327 VS 下跌家数2868，个股跌多涨少，市场做多情绪还可以。周四主力资金净流出162.07亿元，板块方面，文化传媒（+11.19亿）、通信设备（9.11亿）、化学制药（7.70亿）净流入居前。

盘面分析

1、成交方面：周四沪深两市全天成交额1.27万亿，较上个交易日放量163亿。增量不明显，说明市场还是存量资金在博弈。短期成交不跌破1.1万亿，市场不会出现大问题，更多是轮动，大的趋势方向需要持续增量到1.5万亿以上。

2、技术走势：沪指周四收阳星，全天围绕3400点窄幅波动，短期多空双方还在反复拉锯。指数没放量突破3406点和3417点的连线阻力前，仍存在较大变数。近期金融股频频异动，但没量能配合总是冲高回落，等待市场短线寻求方向，暂时不要冲动。创业板指周四再收小阳，维持碎步缓升的走势，短期继续受半年线压制，耐心等宁德时代、东方财富、“易中天”等权重股发力，可继续看多。

3、热点方面：周四市场日内轮动了AI眼镜、IP经济、游戏、CPO、农药、数字货币、稀土、创新药等十几个题材。这里既有新消费、创新药、核电等老面孔，也有量子科技、短剧游戏等新面孔，很多题材热点都谈不上什么板块效应，更多是个股行情。具体分析如下——

稀土永磁方向，震荡小涨0.73%，其中北矿科技4板，宁波韵升、华阳新材2板，英思特20CM涨停，整体仍保持一定的活跃度和持续性。从盘面表现来看，周四发酵了稀土出口许可证这个新分支。市场分析认为，中美谈判之后，我方给予美国6个月的稀土出口窗口期，海外必然加大规模采购，短期稀土出口企业将享受量价齐升的利好。据悉，美国目前稀土自给率只有10%，到2027年能够达到20%，到2030年能够达到50%，稀土在未来很长时间都是我们谈判的王牌。短期稀土板块仍是主导市场情绪的核心板块，不用着急追高，预计会有反复，适合回调时去低吸。

新消费方向，目前共有6个分支，包括谷子经济、黄金珠宝、美妆个护、宠物经济、食品饮料和游戏。周四很多涨停个股和泡泡马特有关，如新北洋（售货机）、哈尔斯（联名）、元隆雅图（合作）、青木科技（代运营）等等，总之一人得道鸡犬升天，不是正主，不可入戏太深。游戏板块表现也不俗，游戏指数突破3月17日以来的最高点，巨人网络涨停。板块核心逻辑是，市场预期《超自然行动组》暑假预期可能会大爆。另外，完美世界全球首款开放世界2.0游戏《异环》，目前在筹备二测。短期催化还有：腾讯WeGame游戏之夜官宣定档6月16日，多款腾讯精品新游曝光；浙江7月10日施行游戏出海新政。新游表现持续超预期，关注暑期前产品定档/宣传窗口期。

金融股方向，主要是银行、保险托举指数。稳定币概念波动也比较大，相对强势的品种有雄帝科技、恒宝股份、四方精创。核心对标风向标是美股的Circle，短期预期包括本周美国稳定币法案过会、6月25日RWA产业大会将在香港举办。

操作策略

总体上，A股在3400点反复拉锯，彰显政策预期与资金分化的博弈。指数没有大跌的风险，更多是利用震荡回调来寻找机会。操作上，多看低位，低吸潜伏是相对安全的选择，切忌追涨杀跌，坚决不追日内高潮的的板块，只埋伏低吸等轮动。

山东神光咨询服务有限责任公司（公司编号：ZX0054）

蔡荣妹（执业编号：A0430612120001）

风险提示：以上观点仅供参考，不作为买卖依据，投资者由此作出的决策，盈亏自负。股市有风险，入市需谨慎。