盘面回顾

周三沪指缩量小跌报3454.79点，跌幅0.09%，成交5431亿，围绕5日线小幅震荡；创业板指报2123.72点，跌幅1.13%，收小阴。盘面上，钢铁、煤炭、建材、工程机械、有色等板块涨幅居前，通信设备、元器件、半导体、航空等板块跌幅居前。两市76家涨幅超9.8%，17家跌幅超9.8%，上涨家数1945 VS 下跌家数3284，个股跌多涨少，市场做多情绪有所退潮。周三主力资金净流出437.23亿元，资金净流入前三板块分别为光伏设备（+44.91亿亿）、钢铁行业（+10.83亿）、食品饮料（+9.03亿）。

盘面分析

1、成交方面：周三沪深两市全天成交额1.38万亿，较上个交易日缩量891亿，低于1.4万亿。连续三日缩量，反映当下资金追涨意愿不足，也意味着盘面重新回归到热点快速轮动的存量博弈格局。

2、技术走势：沪指周三收阴十字星，多空双方还是继续在3456点附近反复争夺。没有增量，市场还是以盘代跌做强势震荡消化，目前仍是多方控盘，若要重新发起中阳上攻，还是需要券商、保险拉配合。创业板指周三收小阴，失守5日线，上攻节奏放缓，但短期震荡不改向年内高点目标迈进的趋势，保持耐心和定力即可，指数风向标看宁德时代、东方财富、“易中天”等权重股的表现。

3、热点方面：周三热点较为杂乱，资金有些高低切换，前期大热的固态电池、稳定币、军工等出现调整，前期相对滞涨的光伏概念、钢铁等周期股，以及水产品表现相对活跃。具体分析如下——

海洋经济方向，水产品大涨9.45％，海工装备大涨4.68％。消息面上，中央财经委员会议强调要做强做优做大海洋产业的政策。个股方面，国联水产、深水海纳、巨力索具等近20股涨停。海洋经济在3月份炒过一波，涉及的产业包括海洋工程、深海装备、深海探测、深海信息技术、海上风电等。市场容量足够大，是10万亿级别的产业。后续产业配套政策（专项资金支持等）有望持续密集出台，具备一定的产业逻辑。但主题涉及行业面较广，资金并不好聚焦，从投资确定性的方向看，深海经济最重要的一个课题就是防腐，防腐绕不开金属钛和海工涂料，可以观察广信材料、宝钛股份。

反内卷方向，周三光伏、钢铁表现出色都和减产保价消息刺激有关。据报道，中央财经委员会第六次会议强调，纵深推进全国统一大市场建设，要聚焦重点难点，依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出。目前，光伏传玻璃减产30%，多晶硅也传减产作文。水泥、平板玻璃、光伏玻璃等这些行业供需矛盾较为突出。资金先从水泥、钢铁这些板块开始干起，参照之前的供应侧改革来搞，减少竞争，拉高价格。2024年水泥行业全国单位净利已接近2015年历史底部，价格带来的盈利弹性远大于销量增加的弹性，反内卷将充分受益。光伏行业也是同理，板块跌得够久够深，有资金借机做反弹。总体来看，反内卷这个方向可以试错关注一下。

有色方向，铜表现比较出色，北方铜业、精艺股份、紫金矿业等资金关注明显。短期来看，当下美元的弱势趋势，可能暂时还会延续，这对商品价格和股票提供支撑。因为铜、金等都是由美元定价，美元贬值，就等于商品的被动升值，这也是铜价等短期快速上涨的原因。

操作策略

周三市场整体情绪继续回落，原有的热点被市场限产的行业冲击了，加上银行还在不断拉升抽血，无法形成做多合力。另外，7月7日量化新规实施，最近资金在做量化降频测试，对情绪有一定的压制。市场处于混沌震荡状态，资金进攻散乱，题材快速轮动。操作上，切忌追涨杀跌，重点还是围绕有业绩增长、有产业逻辑的方向，低吸为主。

山东神光咨询服务有限责任公司（公司编号：ZX0054）

蔡荣妹（执业编号：A0430612120001）

风险提示：以上观点仅供参考，不作为买卖依据，投资者由此作出的决策，盈亏自负。股市有风险，入市需谨慎。