摘要：您在2019年看到2018年的数据会觉得这不是过时了么，其实没过时，因为2019年年初公布的是2018年的年报及2018年的分红预案。一些公司已经公布了2018年的分配预案，结合历史上的分红信息，本专题试图寻找过去持续稳定分红的企业，其分红率相对来讲有一定的吸引力。难点及风险点在于，历史并不能代表未来，而我们需要的未来持续稳定有吸引力的分红，只有实现了才算数。关注的两家企业是梅花生物（600873）和承德露露（000848）。

一、2019年年初最新的分配预案开始公布

本专题选择的公司都是已经有最新的分红预案的，并且从2012-2018都有分红（表格里对应的是每年的每股股利，这是税前的），并且分红相对比较稳定，从分红率看有一定的比较优势，所谓的比较优势是指参考分红率，记住这个分红率是会因股价的变动而发生变化的。本专题计算出来的股息率，其参考价在表格里有，大家可以作为对照。我们假设持股在一年以上，这样股息率可以不受税收的影响。如果持有时间不到一年，则股息率会低于表格里的数值。

有一些公司的股息率很高，却没有出现在这个表格里的原因，第一可能是在本专题收集数据时，其分红预案尚未公布，第二就是本专题认为其历史分红与本次预案差别较大，不符合历史持续稳定的条件。按照上面的表格，本专题建议关注的两家企业是梅花生物（600873）和承德露露（000848）。没有选择永新股份的原因是近两年其每股股利绝对值的下降。

二、梅花生物（600873）调味品龙头公司之一

公司是一家国内一流、国际领先的专注于利用生物发酵技术进行研发、生产和销售食品味觉性状优化产品、动物营养氨基酸、人类医用氨基酸及胶体多糖类产品的生物科技公司，客户遍及全球一百多个国家，在研发能力、生产技术、生产管理等方面均在行业内具有显著的领先优势，是多家国内外知名企业及跨国公司的长期供应商和战略合作伙伴。

梅花生物公布2018年年度报告，公司实现营业收入126.48亿元，同比增长13.62%，归属于上市公司股东的净利润10.02亿元，同比下降14.66%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润8.92亿元，同比增长7.09%;基本每股收益0.32元，公司年报拟推10派3.30元(含税)。公告称，报告期内净利润减少的主要影响因素为政府补贴的减少，报告期内政府补助较上年同期减少2.48亿元，减少84.73%。

2018年公司通过内部管理提升，降本增效，扩大销售等方式提升经营性利润，弥补政府补贴下降对净利润的影响，充分利用苏氨酸、黄原胶等产品的优势产能释放，扩大销售;抓住市场契机，实现谷氨酸钠、核苷酸、黄原胶及小品种氨基酸产品的价格上涨，产品量价优势对冲原材料价格上涨带来的不利影响，从而实现产品毛利增长。

专题看重的就是公司2018年扣非后的净利润8.92亿元，公司总股本31亿股，扣非每股收益是0.29元。如果每年分红都能维持在每10股分2.5元，预计是可能的，那么以5元的参考价计算，持有1年以上，那么对应的股息率约5%。

之所以拿出莲花健康作对比，主要原因是莲花健康是生产味精的企业，但因为莲花健康2017年净利润是亏损的，所以明显梅花生物要好于莲花健康。可能有的读者会说了，现在是2019年，你怎么给我看2017年的数据。因为现在是2019年的年初，目前2018年的年报和2018年末的分配预案还没有全部披露，所以在比较行业内公司时，为了比较的可比性，就只能采用2017年的分配方案，记住这个方案是在2018年公布的。收入及净利润的单位是亿元，并且进行了四舍五入。从这个简单对比看，梅花生物在股息率方面还是有一定的吸引力。

三、承德露露（000848）全国最大的杏仁露生产企业

承德露露的主营业务是饮料的生产和销售，属饮料食品行业，主要产品是植物蛋白饮料——杏仁露，是全国最大的杏仁露生产企业，年生产能力50多万吨。“露露”既是饮料行业的知名品牌又是悠久品牌，深受消费者喜爱，公司创立于1950年，68年发展历程，匠心品质。

承德露露在3月16日发布了2018年年报，全年实现营收21.22亿元、同比增长0.48%，实现净利润4.13亿元、同比下滑了-0.13%。2018年经营净现金流大幅增长。年报显示该公司2018年经营活动现金流量净额高达5.23亿元、同比增长了251.48%，是表现最抢眼的一项数据，不仅同比大幅增加了约3.7亿元，而且相比同期净利润还多出了上亿元。导致承德露露现金净流量大幅增加的原因，最重要的就是预收账款的增加，年报显示该公司年末预收账款余额高达6.25亿元，相当于2017年末3.92亿元的1.5倍以上。

专题看重的就是公司2018年年末的预收账款6.25亿元。公司的净利润未来几年如果能够稳定在4亿元左右，公司总股本约10亿股，每股收益是0.40元左右。如果每年分红都能维持在每10股分4元，预计是可能的，那么以9元的参考价计算，持有1年以上，那么对应的股息率约4.44%。

注意养元饮品的2017年的分配方案是10转4派26元，在计算的时候，我们直接将2017年每股股利换算成1.86元。因为现在是2019年的年初，目前2018年的年报和2018年末的分配预案还没有全部披露，所以在比较行业内公司时，为了比较的可比性，就只能采用2017年的分配方案，记住这个方案是在2018年公布的。收入及净利润的单位是亿元，并且进行了四舍五入。从这个简单对比看，承德露露在股息率方面还是有一定的吸引力。

结论：上述16家公司应该是各有特色，投资者可以关注起来，对于资金特别多的投资者可以考虑组合投资，16家公司各买一些。如果资金量比较小，则可以挑一些自己喜欢的公司持有。与此同时，我们也要对市场充满敬畏，为应对各种潜在风险做好准备。这里的风险主要有三点，较高股息率没有持续，上市公司股价表现跑输类似企业。当股价走势低于预期时，投资者要根据自己的风险承受能力，设定符合自身条件的止损纪律，防止亏损不断扩大。请详细阅读免责条款，所有信息仅供您参考，本专题不对您投资获利或投资损失承担责任，所有投资决策及其后果均由您自行负责。记住股市有风险，投资需谨慎。